Что не относится к ценным бумагам

Классификация и виды ценных бумаг

ЦБ различаются назначением и эмитентом (тем, кто их выпустил). Некоторые из них указывают на вклад в бизнес, а другие – на банковский вклад, при этом любая из них даёт возможность получить доход или прибыль в будущем.

Если классифицировать ЦБ по экономической сути, можно выделить следующие их виды:

1. Паевые бумаги: в них зафиксированы отношения паевого участия. Как правило, это акции;
2. Долговые, их удобно рассматривать как инструменты кредита. К ним можно отнести сертификаты, облигации, векселя, закладные;
3. Производные (такие как фьючерсы и опционы). Данные инструменты удостоверяют право на сделку.

Существует деление на:

1. Коммерческие (аккредитивы, векселя), они обращаются на денежных рынках, и обычно действуют краткосрочно;
2. Фондовые (акции и облигации), обращаются на фондовом рынке, и бессрочны, или рассчитаны на срок более года.

Особенные свойства ценных бумаг

Конкретного определения, что такое ценная бумага, не существует, и чтобы их отличать от прочих документов, пользуются определенным перечнем, согласно которому их относят к определенному типу ценных бумаг. Существуют некоторые различия бумаг от обычных, используемых большей частью государств:

Ценная бумага представляет ценность, которая выражается в деньгах. Ее можно при желании реализовать, получив денежные средства. Тогда как простой документ таких свойств не имеет — это просто бумага, свидетельствующая о чем-то.

Точно так же, как курсы валют, все они (облигации, акции, др.) находятся в постоянном движении. В различные периоды они имеют разную стоимость. Это дает возможность зарабатывать на динамике и долгосрочных инвестициях.

Акции, облигации (прочие) дают своему обладателю права не обременяет никакими обязанностями. Они имеют стоимость, равную самому праву

Это их главное отличие от соглашений, договоров, где 2 стороны имеют обязанности, права.
Ввиду высокой важности документа, оборот бумаг регламентируется специальными законами, актами. В таких нормативных актах подробно описаны все операции с их участием.

Правовое регулирование рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг является эффективным регулятором многих стихийно протекающих в экономике процессов. Наиболее важным из них является процесс инвестирования капитала, который предполагает, что движениекапитала обеспечивает его приток к местам необходимого приложения и одновременно отток капитала изтех отраслей производства, где имеет место его излишек. На практике это ведет к тому, что в рыночной экономике при помощи, в первую очередь, фондового рынка капитал размещается главным образом в производствах,необходимых обществу. В результате такого перераспределения возникает оптимальная структура общественного производства-оно начинает соответствовать общественному спросу.

Рынок ценных бумаг, представляя собой систему отношений, связанных с выпуском, размещением и перепродажей различного рода ценных бумаг, подразделяется на первичный и вторичный рынок. Данное деление, хотя и достаточно условное, характеризует разные типы этих отношений. На первичном рынке качестве партнеров выступают эмитент и инвестор. Продажа ценных бумаг непосредственно эмитентом или через посредника инвестору называется размещением или их первичной продажей и производится на первичном рынке.

Вторичный рынок ценных бумаг – это наиболее активная часть фондового рынка, где осуществляется большинство операций с ценными бумагами, за исключением первичной эмиссии и первичного размещения. Цель вторичного рынка – обеспечить реальные условия для покупки, продажи и проведения других операций с ценными бумагами после их первичного размещения. Вторичный рынок служит средством постоянного перехода капитала из одной формы в другую, что создает условия, на которых можно в любое время извлечь в денежной форме свой, ранее вложенный в ценные бумаги, капитал и перевести его в другие сферы применения.

В соответствии со ст. 143 ГК РБ ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и (или) обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Вместе с тем, указанное юридическое определение ценных бумаг как документа установленной формы не подчеркивает необходимые качественные характеристики, без которых она не может существовать.

К ним прежде всего следует отнести: обратимость, ликвидность, стандартность и, возможно, серийность.

Экономический статус ценных бумаг определяется ее содержанием, т.е .способностью служить объектом купли-продажи, обмена, залога или средством расчета.

Ценная бумага может выполнять ряд общественно значимых функций, в соответствии с которыми в ней могут быть отражены определенные характеристики: форма владения, выпуска, характер обращаемости, форма выплаты дохода, степень риска и др.

С другой стороны, ликвидность ценных бумаг диктует такие свойства, как возможность обмена на деньги в различных формах, использование в расчетах в качестве предмета залога, хранения или передачи и т.д.

Ценная бумага оформляет гражданско-правовое обязательство, где есть свой должник (им является, как правило, лицо, выпустившее ценную бумагу) свой кредитор (им является держатель ценных бумаг). Но в отличие от договора, кредитор по ценной бумаге может потребовать, а должник обязан исполнить обязательство лишь при наличии ценной бумаги в тот момент, когда кредитор предъявит этот документ для исполнения должнику.

Признаки ценной бумаги:

1) ценная бумага письменный документ — это особая форма отражения гражданско-правового обязательства;

2) в ней отражены права кредитора и корреспондирующие ему обязанности должника;

3) этот документ является носителем, воплощением прав и обязанностей, которые без этой оболочки не существуют;

4) исполнение обязательства, опосредуемого ценной бумагой, возможно лишь посредством предъявления ценной бумаги.

В таком понимании ценной бумаги заложены три основные юридические функции ценной бумаги:

а) ценная бумага как документ,

б) ценная бумага как обязательство,

в) ценная бумага как юридический факт в виде сделки.

г) ценная бумага как вещь, имущество, объект гражданских прав.

Облигации. Государственные облигации

Облигация

• государственные облигации, которые выпускаются на основании Закона РФ от 13 ноября 1992 г. «О государственном внутреннем долге Российской Федерации»,
• муниципальные облигации, которые выпускаются на основании Закона об общих принципах организации местного самоуправления,
• коммерческие облигации юридических лиц, которые регулируются Законом об акционерных обществах.

• именными или предъявительскими,
• свободного обращения или с ограниченным кругом обращения,
• с обеспечением (залоговым или иным) либо без такового,
• с единовременным сроком погашения или с погашением по сериям в определенные сроки,
• с фиксированной или плавающей купонной ставкой,
• обычными или конвертируемыми.

Отличительные характеристики ценных и неценных бумаг

Рассмотрим, какие черты характерны для документов, которые не относят к видам ценных бумаг:

1. Ценная бумага дает право требования, то есть по факту ее владелец имеет какие-то права, но не обременен обязанностями, это и отличает ценную бумагу от договора.
2. Для ценной бумаги характерна ее стоимость, то есть название говорит само за себя, чтобы стать обладателем такого документа, нужно заплатить его цену владельцу, или непосредственно эмитенту.
3. К таким документам есть ряд жестких законных требований, они должны быть составлены по определенной форме с указанием реквизитов, а также номера. Кроме того, ценные бумаги должны быть защищены от подделки водяными знаками.
4. Ценные бумаги могут вращаться не только в пределах одного государства, а далеко за его пределами, поэтому требования во всех странах к таким документам одинаковые, они были основаны на международных конвенциях.

Теперь рассмотрим, что ценной бумагой не является:

1. Многие путают долговую расписку и вексель, потому что по факту и тот и другой документ подтверждает право требования долга у лица, которое данный документ выдало. Действительно, вексель – это тоже документ, позволяющий требовать долг в определенной сумме, но он не привязан к ссудному договору между заемщиком и кредитором. Долговая расписка привязана с договором между сторонами сделки. К тому же владельцы векселя могут гораздо быстрее и проще взыскать долг на законных основаниях.
2. В списке ценных бумаг есть чек, но не стоит его путать с кассовым чеком, который вам выдают в магазине при совершении покупок. Чек, как ценная бумага, дает право одному лицу снять со счета другого определенную сумму, а кассовый чек по сути это кассовый отчет, который не дает никаких имущественных прав своему владельцу.
3. Некоторые причисляют Фьючерс к ряду ценных бумаг, и не просто так, он действительно имеет схожие характеристики. Но есть разница, фьючерс – это документ, подписанный двумя сторонами, они же фактически оба являются его владельцами, а также каждая из них обладает как права, так и обязанности, поэтому это скорее договор.
4. В определенный период истории, а именно когда валюта была привязана к золотому резерву, деньги также считались ценной бумагой, ведь они также имеют определенный номинал и дают своему владельцу право на получение товаров или услуг. Но деньги, в настоящее время не имеют привязанности к чему-либо и строго регулируются другими актами законодательства.
5. Нотариальная доверенность – это тоже документ, имеющий определенную форму, и строго регулируется законодательством, кроме того, она также дает определенные права своему владельцу, но они не несут никакой материально выгоды держателю, и соответственно не могут называться ценными бумагами.
6. Опционы, в настоящее время довольно часто приходится слышать данное понятие, что это такое? По сути, опцион – это действительно ценная бумага, то есть вместе с ней владелец приобретает исключительные права на определенный ресурс, а эмитент обязанности. Кроме того, опцион можно продать другому владельцу по выгодной стоимости. Но в нашей стране нет такого понятия, как опцион, чего нельзя сказать о зарубежных государствах, а если в российском законодательстве данное понятие не упоминается.

Что относится к ценным бумагам

Акции и ценные бумаги, их применение

Исходя из сущности ценных бумаг, понятно, что применяют их для получения дохода с их помощью. Среди разных способов применения выделяются 3 основных:

1. Инвестиция — недавно был популярным способом заработка на ценностях. Человек приобретает некоторое количество бумаг, создавая активы. По прошествии определенного времени, владелец начинает получать проценты, разные выплаты и др. Обычно инвестиции совершаются на продолжительный период. Большого дохода они не дают, но заниматься такими инвестициями выгодно даже потому, что никакая инфляция не обесценит вложения, как это может случиться в любой момент с депозитом в банке. Иногда инвестиции применяют не так для получения дохода, как для получения влияния над компанией. Примером такого инвестирования служит покупка контрольного пакета.
2. Спекуляция — вполне реальный распространенный способ заработка. Суть заключается в покупке подешевле и продаже подороже. Это заработок на динамике и применяется, если человек обладает способностью анализировать рынок и предсказывать, куда пойдет цена — вверх или вниз. Спекулятивные сделки кратковременные, на них хорошо зарабатывают в небольшой промежуток времени, получая больше дохода, чем при инвестировании на продолжительный период.
3. Бизнес — здесь ценные бумаги применяются как для заработка, так и для управления бизнесом. Например, приобретение опциона для страхования рисков, эмиссия акций акционерной компанией и др. Очень часто применяют их как средство закрепления сделок предпринимателей.

Ценные бумаги — это…

Ценные бумаги (ЦБ) — широко используемое понятие, не имеющее, однако, строгого определения. Наиболее употребительно определение ЦБ по функциям, которое она выполняет.

Часто бывает так, что ценные бумаги, существующие в бумажном варианте, не выдаются владельцам в руки: тогда право собственности для таких бумаг закрепляется договором в целях сохранности. Эмитентом ценных бумаг (тем, кто их выпускает) является государство, или отдельное предприятие.

Пример — это долговая расписка. ЦБ её назвать нельзя, ибо она является вариантом гражданско-правового договора. Не является ЦБ и кассовый чек – он считается подтверждением оплаты.

Существует три основных, и ещё несколько вспомогательных определений ценных бумаг. Они релевантны, и отображают их ключевой признак:

Оборот ценных бумаг регулируется на уровне федеральных законов, поэтому порядок их купли/продажи, выпуска, погашения — всегда строго определён.

Страхование рисков инвестирования

Для максимальной минимизации рисков инвесторы применяют диверсификацию — разделение инвестиций на несколько вложений. Иначе говоря, деньги вкладываются в разные виды: акции, облигации и другие виды бумаг.

Делается это, чтобы обезопасить собственные денежные потоки. Ведь сразу все предприятия, в которые инвестированы деньги, не могут обанкротиться. Если разделить инвестиционный портфель на несколько частей, то по совокупности он будет безопаснее. И если один вид будет убыточным, то все остальные будут сохранены.

Ценные бумаги — особенный тип имущества, который предоставляет конкретные права без накладывания никаких обязанностей. Делать инвестиции будет выгодно, если совершать операции грамотно. Такие капиталовложения способы создавать хороший источник дохода, давать уверенность в будущем дне.

Критерии, определяющие виды фондовых активов

Рынок фондовых активов очень велик и многообразен. Для того чтобы понять, какие ценные бумаги бывают, и облегчить изучение информации в данной сфере, ее необходимо структурировать. Существует определенная классификация, которая подчиняется принципу сложных систем.

Каждое отдельное свойство этих финансовых документов является подразделом одной группы и вместе с тем может принадлежать к другой группе признаков.

Классификация, описанная ниже в таблице, охватывает всю систему сходных и отличительных характеристик.

Виды ценных бумаг и их характеристика: таблица

Бездокументарные ценные бумаги

В случаях, определённых законом в установленном им порядке, лицо, получившее специальную лицензию, может производить фиксацию прав, закрепляемых именной или ордерной ценной бумагой, в том числе в бездокументарной форме (с помощью средств электронно-вычислительной техники и т. п.). К такой форме фиксации прав применяются правила, установленные для ценных бумаг, если иное не вытекает из особенностей фиксации.

Лицо, осуществившее фиксацию права в бездокументарной форме, обязано по требованию обладателя права выдать ему документ, свидетельствующий о закреплённом праве.

Права, удостоверяемые путём указанной фиксации, порядок официальной фиксации прав и правообладателей, порядок документального подтверждения записей и порядок совершения операций с бездокументарными ценными бумагами определяются законом или в установленном им порядке.
Операции с бездокументарными ценными бумагами могут совершаться только при обращении к лицу, которое официально совершает записи прав. Передача, предоставление и ограничение прав должны официально фиксироваться этим лицом, которое несет ответственность за сохранность официальных записей, обеспечение их конфиденциальности, представление правильных данных о таких записях, совершение официальных записей о проведённых операциях.

Классификация

Все бумаги классифицируются по таким признакам:

Этот список может быть еще больше, если характеризовать каждую ценную бумагу по типам.

Как пользоваться ценными бумагами

Инвестиции

Один из основных способов использования ЦБ. Держатель получает определённые проценты и выплаты, что и является способом заработка. Как правило, инвестиции делаются на продолжительный срок. Прибыль при таком способе использования не слишком высока, но всё же превышает доходность по банковским вкладам.

Иногда инвестирование применяется для получения определённого влияния на компанию, для этого, как правило, нужно приобрести контрольный пакет ценных бумаг в размере 51% от общего количества.

Спекуляции

Ценная бумага покупается на минимуме цены, и затем продаётся, когда цена становится выше. Интересный и выгодный способ заработка при умении определять, в какую сторону будет двигаться цена.

Спекуляции обычно носят краткосрочный характер, и прибыль от них выше, чем от инвестиций.

Бизнес

Часто такие бумаги используются для более эффективного ведения торговли, или другого бизнеса. Например, покупка опциона на тот или иной товар поможет хеджировать риски.

Качественные свойства ценных бумаг

Так как основной задачей всех существующих фондовых активов является их возможность заменять товар на фондовом рынке, то для критерия оценки их самостоятельного обращения принято выделять такие свойства:

• обращаемость;
• обязательность исполнения. Исполнение обязательств согласно с законодательством;
• доступность для оборота в частном порядке (дарения, хранения и т. д.);
• стандартность – то, что делает ее способной к обращению на рынке;
• документальность и регистрируемость. Независимо от формы (бумажной или электронной), производится обязательная реестровая запись о выпуске. В обязательном порядке реквизиты ценных бумаг должны соответствовать законодательным нормам;
• признание государством. В обратном случае низкий уровень доверия отражается на их рыночной стоимости активов;
• рыночность и ликвидность – соответственно, способность к хорошему товарообороту и быстрому превращению в денежные средства;
• оценочная возможность потерь, или риск.

Виды ценных бумаг

Гражданским кодексом установлены следующие виды ценных бумаг: акция, вексель, закладная, инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда, коносамент, облигация, чек и иные ценные бумаги, выпущенные в порядке, установленном в законе.

Акции обычно выпускаются предприятием на неограниченный срок и предоставляют их владельцам возможность участвовать в управлении предприятием и получения дивидендов. Если вам принадлежит 10% какого-либо предприятия, это означает, что предприятие на 10% принадлежит вам и вы имеете право на получение соответствующей доли выплачиваемых дивидендов.

Акции обыкновенные

Акции бывают двух типов – обыкновенные и привилегированные.

Обыкновенные акции дают право на участие в управлении предприятием, в том числе – через участие в Совете директоров, голосование на общих собраниях акционеров и возможность назначать своих представителей в органы управления предприятия.

Акции привилегированные

Привилегированные акции не дают своим владельцам возможности участвовать в управлении компанией, но зато гарантируют владельцам определенные регулярные дивиденды – по российскому законодательству не менее 10% чистой прибыли предприятия должно быть выплачено как дивиденды по привилегированным акциям, в противном случае привилегированные акции автоматически становятся обыкновенными.

Стоит отметить, что по обыкновенным акциям также могут выплачиваться дивиденды, но их размер не гарантируется, как не гарантируется и сама возможность выплаты дивидендов. Акционерное общество может принять решение вообще не выплачивать дивиденды и направить чистую прибыль на цели развития предприятия.

Облигации

Облигации отличаются тем, что не дают возможности управлять предприятием.

За это предприятие соглашается выплачивать владельцам некий регулярный доход в течение определенного времени. Однако, в отличие от привилегированных акций, этот доход не зависит от результатов деятельности предприятия и фиксируется в тот момент, когда происходит размещение облигаций среди первоначальных владельцев.

Этот доход обычно выражают в процентах годовых, которые инвестор получит на свой капитал в случае, если будет держать облигации в своем портфеле до их погашения.

Попросту говоря, акция представляет собой долю в компании, а облигация является частью долга компании.

Векселя

Векселем называют ценную бумагу, согласно которой лицо, выпустившее вексель обязуется выплатить лицу, владеющему векселем, в определенный момент в будущем конкретную сумму.

Такие инструменты еще называют инструментами с фиксированным доходом, поскольку в момент их покупки инвестор знает, какую прибыль он получит (разумеется, если эмитент окажется платежеспособным на момент ее погашения).

В настоящее время в России практически все упомянутые виды ценных бумаг являются именными, то есть в любой момент можно сказать, кто владеет каким количеством. Существуют также более экзотические виды и так называемые производные финансовые инструменты (например, фьючерсы и опционы).

Что такое акция простыми словами

Наиболее распространенной разновидностью считается акция — эквивалент части собственности в конкретном акционерном обществе. Если человек владеет акциями, то это означает, что у него во владении часть собственности акционерного общества, и он вполне может претендовать на конкретную часть прибыли. Некоторая часть прибыли фирмы — это дивиденды, выплачиваемые акционерам.

Стоимость акций меняется в зависимости от работы предприятия, его прибыли. На этом моменте как раз и зарабатывают спекулянты, покупая облигации и другие бумаги по низкой стоимости, ожидая бурного роста, увеличения стоимости. Инвестор всегда рассчитывает на дивиденды, при этом их размер колеблется в диапазоне 1-5%. Они намного меньше процентов по депозиту в банке. Это оговоренная прибыль, которая начисляется не всегда. Если руководство посчитает, что прибыль лучше направить на развитие бизнеса, то дивиденты не выплачиваются.

Свойства акции как ценной бумаги

Свойствами, особенностями акции считаются:

1. Акционер, помимо получения дивидендов, имеет вес на собрании директоров, который равен количеству ценных бумаг во владении. Крупные инвесторы, которые приобрели акции компании, участвуют в управлении акционерным обществом, назначают руководителей, определяют политику предприятия и др. Поэтому в крупных фирмах постоянно идет борьба за владение контрольным пакетом (51%). Обладатель такого пакета обладает властью над предприятием.
2. Различают акции именные и на предъявителя. Они бывают привилегированные и простые. Акции простые предусматривают получение дохода в размерах, которые устанавливаются советом директоров. Обладатель простых акций участвует в управлении на собрании директоров, имеет некое влияние на определение политики юридического лица. Привилегированные гарантированно дают возможность получать более существенные дивиденды, которые не зависят от решений совета, но не имеют голоса в управлении. Если инвестор хочет получать просто дивиденды без участия в управлении, то лучше приобрести второй вид, тем более они дешевле простых. А для получения влияния на управление, на формирование политики компании крупный вкладчик должен инвестировать в простые акции.
3. Всегда имеется риск потерять свои финансы. Ведь при объявлении о банкротстве, ликвидации организации акционерам выплачивают компенсацию в самую последнюю очередь. Сначала выплаты проводят кредиторам, клиентам, а потом и акционерам. Инвестиции в новые, молодые предприятия имеют самый большой риск потери финансов.
4. Минимальный риск присутствует при покупке акций крупных, надежных акционерных компаний. Акции можно приобрести, заключив с владельцем акций (акционером) договор, на бирже через посредника. Сделки на бирже обычно заключаются на большие суммы, поэтому при отсутствии минимум 1000 долларов США о покупке акций лучше забыть.
5. Акция — это ценная бумага, выпущенная акционерным обществом-эмитентом. Эмиссия бывает разовой — делается при создании открытого акционерного общества, многоразовой — та, которая постоянно выпускается. При выпуске дополнительных акций уменьшается стоимость первоначальной акции, поэтому акционеры в этом не заинтересованы. Выпуск проводится только при определенной необходимости. Это положительный момент проведения выгодных инвестиций.