Долг России

Что такое государственный долг

Простыми словами, госдолг — это то, сколько денег государство взяло взаймы и теперь обязано вернуть собственным гражданам и иностранцам. Как и любые кредиты, государственный долг нужно обслуживать — выплачивать проценты и постепенно погашать основную сумму долга.

Государственный долг делится на внутренний и внешний. Внешний госдолг России на июль 2019 года составил 53,9 миллиарда долларов, отчиталось Министерство финансов РФ. Госдолг США превышает 22 триллиона долларов, сообщает Министерство финансов США.

Однако абсолютный размер государственного долга не говорит о том, хороша или плоха экономическая ситуация в стране. Важнее его величина относительно ВВП, объема экспорта, величина на душу населения и расходы по обслуживанию долга.

У экономистов нет единой точки зрения на то, как госдолг влияет на экономический рост. Одни исследования указывают, что положительно — в странах с более высоким госдолгом активнее растет ВВП. Другие исследования показывают отрицательную связь госдолга с ВВП на душу населения.

Причины

Сложившуюся ситуацию чиновники объясняют экономической нестабильностью, которая обесценивает национальную валюту, становится причиной дефицита бюджета. За инфляцией следует повышение стоимости всех основных товарных групп и ухудшение благосостояния населения. Сказываются и экономические санкции, введенные в отношении Российской Федерации и ограничившие доступ Центральному банку и другим крупным финансовым учреждениям к заемным средствам. Санкции негативно отразились на инвестиционной привлекательности страны, объемах экспорта, что также сказалось на экономике.

И все же в ограничениях есть преимущества. В 2014 году, когда политическая обстановка накалилась, количество открываемых сделок по внешним кредитам резко сократилось. Как следствие, совокупная сумма выплат снизилась – начался оперативный возврат капитала в страну. Менее чем за год российским властям удалось вернуть рекордную сумму – порядка 100 млрд. в американской валюте. Это произошло как раз накануне очередного витка экономического кризиса в 2015-м. В итоге рубль девальвировал.

Последние данные по Государственному долгу в России (RUB млрд.)

Какой объем государственного долга в России?

• Государственный долг в России упал до 12565 RUB млрд. (165.525 млрд. USD) в четвертом квартале 2019. Максимальный объем госдолга достигал 14052 RUB млрд., а минимальный 2455 RUB млрд.
• Данные публикует Ежеквартально Министерство финансов.

История данных (RUB млрд.)

Данные
Период
Дата

История по Государственному долгу по президентам (RUB млрд.)

Санкции против госдолга РФ

Недавно стало известно о новой партии санкций, которая затронула госдолг России. С 26 августа 2019 года санкции США вступят в силу. В частности, они требуют от международных организаций не давать Москве в долг. Это условие относится, например, к Всемирному банку и Международному валютному фонду.

Кроме того, санкции запрещают американским банкам принимать участие в первичном размещении госдолга РФ, если он номинирован не в рублях. Кредиты властям России также запрещены, если они передаются не в рублях.

Надо отметить, что разговоры о возможных санкциях в отношении российского госдолга шли давно. Предполагалось, что ограничения могут пойти по двум направлениям. Первое – это полный запрет на владение российским госдолгом. Эксперты и аналитики называли его наиболее опасным, поскольку участникам рынка пришлось бы спешно продавать все бумаги, которые у них сегодня есть на руках, несмотря на убытки. От такого сценария всем было бы плохо, поэтому считалось, что до такого экстремального сценария дело все же не дойдет. Второй вариант предполагал, что запретят покупку только новых выпусков госдолга России.

На деле получилось, что США применили третий вариант с различными исключениями и лазейками. В теории те же американские банки могут не принимать участие в первичном размещении бумаг российского правительства, но санкции им не запрещают покупать те же самые бумаги уже на вторичном рынке.

Правда, есть риск, что инвесторы не станут искушать судьбу, чтобы не попасть на штраф за обход санкций. К американским санкциям прислушиваются даже иностранные компании, хотя соблюдать ограничения должны только бизнес-структуры США. При этом, как показывает практика, порой к ответственности за нарушение санкционного режима привлекают даже иностранных лиц, если они имеют какие-либо активы на территории США. Именно поэтому часто инвесторы предпочитают перестраховаться в вопросе соблюдения санкций только ради того, чтобы не попадать в поле зрения чиновников.

Виды государственного долга

Часто рассматривают два вида госдолга, исходя из вида кредитора.

Внутренний долг

• Долг по ценным бумагам государства (например, ОФЗ).
• Гарантированные выплаты по ценным бумагам акционерных обществ.
• Займы у государственных банков внутри страны (кредиты).
• Отсутствие выплат компенсаций юридическим и физическим лицам.
• Заём по ценным бумагам, которые выпустило государство.
• Кредиты внешних кредиторов (например, международным валютным фондом).
• Долги по торговым операциям с другими странами.

Внешний долг

Многие эксперты и экономисты считают, что высокое значение государственного долга негативно сказывается на экономике государства и превышение выше, чем на 100% от ВВП может привести к дефолту. Некоторые же утверждают, что большой государственный долг стимулирует экономическое развитие страны, мотивацией к развитию которой и выступают выплаты по внешнему или внутреннему долгу.

Страны мира и их долги в % от ВВП

Последствия

• Перенос бремени долга страны на последующие поколения (если ВВП растет меньшими темпами, чем долг).
• Доходы внутри населения перераспределяются. Те, кто вкладываются в облигации – поучают проценты по выплатам, а те, кто такой возможности не имеют, просто платят налог в бюджет, часть которого идет на погашение долга.
• Государственные ценные бумаги вытесняют с экономики частные инвестиции.
• Устойчивость экономики государства снижается, что приводит к рискам обвала валюты или кризису. Например, у США огромный государственный долг, но их преимущество в том, что процент выплат очень низкий. Но в годы кризиса процент по кредитам возрастает, что увеличит на нагрузку на экономику государства.
• Рост государственного долга снижает рост ВВП страны на душу населения.
• Увеличение заложенности обратно пропорциональна объему внешних инвестиций в государство, что затормаживает его экономическое развитие.

Пик будет пройден?

По информации, опубликованной на официальном сайте Министерства финансов РФ и в соответствии с графиком погашения внешнего долга, в период с 2019 по 2024 год государство планирует израсходовать на эти цели 13 млрд. долларов. Из них 5,6 млрд. придется на 2020 год – это почти 40%. К концу следующего года платежный пик будет пройден. Кроме того, у Российской Федерации существует официальный долг перед двусторонними и многосторонними кредиторами в размере 956 млн. долларов. В ближайшие 4 года правительство планирует погасить 80% этой суммы.

Также на выполнение государственных гарантий в федеральном бюджете заложены валютные ассигнования. В 2020 году они составляют 46,5 млн. долларов.

Внешний долг РФ по годам (Данные ЦБ)

Самое интересное, что золотовалютные резервы России так велики, что позволяют оплатить в случае необходимости даже весь внешний долг, куда входит не только государственный долг, но и задолженность частных компаний.

Объем международных резервов страны на начало августа 2019 года превышал 516 млрд долларов. Их динамика также поражает воображение. Например, в 2008 году резервы приближались к отметке в 600 млрд долларов. На фоне кризиса они немного просели, но затем снова стали набирать обороты. К началу 2014 года мы подошли с показателем в 500 млрд долларов, после чего на фоне падения цен на нефть и санкций резервы сократились до отметки в 350 млрд долларов.

Сегодня, как видим, резервы практически восстановились и продолжают расти. По прогнозу Bloomberg, Россия может опередить Саудовскую Аравию по золотовалютным резервам и выйти на 4 место в мире по данному показателю, уступая только Китаю, Японии и Швейцарии.

Данные по госдолгу России

Последние данные по Государственному долгу к ВВП в России (%)

Какое соотношение госдолга России к ВВП?

• Государственный долг к ВВП в России упал до 14.6 % в 2018. Максимальный уровень достигал 92.1 %, а минимальный 6.5 %
• Данные публикует Ежегодно Федеральное казначейство.

История данных (%)

Данные
Период
Дата

История по Государственному долгу к ВВП по президентам (%)

Государственный долг к ВВП в России по президентам

Последние данные по Международной инвестиционной позиции в России (USD млрд.)

Какой внешний долг России?

• Объем международной инвестиционной позиции в России вырос до 482 USD млрд. в четвертом квартале 2019. Максимальный объем достигал 733 USD млрд., а минимальный 151 USD млрд..
• Данные публикует Ежеквартально Центральный Банк.

История данных (USD млрд.)

Данные
Период
Дата

История по Международной инвестиционной позиции по президентам (USD млрд.)

Международная инвестиционная позиция в России по президентам

Последние данные по Государственному долгу в России (RUB млрд.)

Какой объем государственного долга в России?

• Государственный долг в России упал до 12565 RUB млрд. (165.525 млрд. USD) в четвертом квартале 2019. Максимальный объем госдолга достигал 14052 RUB млрд., а минимальный 2455 RUB млрд.
• Данные публикует Ежеквартально Министерство финансов.

История данных (RUB млрд.)

Данные
Период
Дата

История по Государственному долгу по президентам (RUB млрд.)

Государственный долг в России по президентам

Другие бюджетные показатели в России

За счет чего формируется долг

Когда расходная часть бюджета превышает доходную, государство может воспользоваться единственной доступной ему возможностью и покрыть дефицит за счет кредитных средств. Аналогичную практику используют частные финансовые институты (в первую очередь это касается коммерческих банков), которые используют заемные ресурсы для покрытия долгов или инвестирования в новые проекты.

Совокупная задолженность государства и отдельных его субъектов формирует внешний государственный долг, но РФ также взяла на себя обязательства по выплате советских кредитов, которые были получены до развала СССР.

На текущий момент Россия должна выполнить обязательства:

• перед странами, которые не являются участниками Парижского клуба;
• перед государствами, которые являются бывшими членами Совета экономического взаимодействия;
• перед многосторонними партнерами-кредиторами;
• по облигациям, предназначенным для получения внутреннего займа;
• по гарантиям в иностранной валюте и т. д.

Какой долг у России ожидается до конца года, перспективы снижения

Для погашения внешнего кредита, который в июле 2014 года составлял почти $733 млрд, применялись не только обычные для подобных ситуаций операции, но и нестандартные. К числу их можно отнести:

• финансирование в счет погашения займа экспортных поставок в Чехию, Китай, Румынию, Финляндию, Францию, Венгрию, Юную Корею, Словакию и т. д.;
• дисконтирование и досрочная выплата кредитного обязательства за счет средств стабилизационного фонда России;

Эти шаги помогают и позволяют выплачивать российский долг, аналитики в проведении этих мероприятий видят выход из долгового кризиса с последующей стабилизацией экономики. По их мнению, в 2016 году ожидается снижение внешнего долга государства еще на $50 млрд. Глава ЦБ РФ считает, что с каждым годом таких выплат будет требоваться меньше. На данный момент много говорят, правда, и начинают делать первые шаги по формированию работающей модели кредиторской государственной нагрузки по образцу Японии и США.

Суть ее заключается в том, что структура долгов у них формируется за счет внутреннего заимствования. В Японии эта цифра достигает 90%, в США приближается к 70%. Предприниматели России имеют приличный инвестиционный потенциал и сбережения населения, все это на определенных условиях можно направить на развитие российской экономики. На 2016 г. Минфин России планирует за счет внутреннего рынка привлечение более 1 трлн рублей от инвесторов и населения по облигациям федерального займа.

https://youtube.com/watch?v=PrUPSp89xTw

Прогноз

Учитывая прогнозные данные, стоит отметить, что в ближайшие несколько лет будет увеличиваться внутренний долг и постепенно снижаться внешний. Еще один интересный момент, который необходимо отметить это то, что к лету прошлого (2019 года) активы составили около 1,25% от прогнозного внутреннего валового продукта этого же периода на основе государственной оценки.

На 1 января 2019 года государственный долг с расширенным понимание превысил государственные активы на 1,5% от ВВП. Тем самым, у России отсутствует на сегодняшний момент чистый долг. Тем самым, экономика России является одной из наиболее интересных по мнению некоторых аналитиков. Определенные политические условия вынудили правительство увеличивать запасы и контролировать достаточно жестко долговую дисциплину. Правда, из-за такого жесткого подхода ухудшилась ситуация, связанная с развитием экономической ситуации в стране.

По мнению аналитиков на сегодняшний день Россия может позволить себе увеличить общий долг на 50% не подвергая угрозе свою финансовую стабильность. Это достаточно хороший резерв для того, чтобы ускорить медленные темпы роста экономики.

[править] Динамика внешнего долга

Центральный банк РФ даёт следующую статистику по изменению внешнего долга Российской Федерации и её золотовалютным резервам.

C 2012 года по настоящее время

Изменения внешнего долга России, в миллионах долларов США:

Общий внешний долг России

Файл:Russia Total External Debt Graph RU.svg 400пкс

Общий внешний долг (частного и федерального сектора) Российской Федерации:

Прогнозы экспертов

Ресурсы Резервного фонда практически исчерпаны, в связи с чем внешние займы становятся единственным источником покрытия дефицита федерального бюджета. И в 2019 году эксперты прогнозируют существенное недополучение доходов, и превышение расходной части. При этом правительство уже использовало все возможности для сокращения расходов (например, сократив финансирование целого ряда социальных программ), что все равно не принесло ощутимого результата.

В экономической политике РФ четко прослеживается тенденция накопления больших бюджетных рисков. Как поясняют представители Минфина, в какой-то момент государство может столкнуться с отсутствием возможности привлечь заемные ресурсы в достаточном объеме и на приемлемых условиях. Ключевой вопрос состоит в том, кто захочет кредитовать РФ в таких объемах, тем более что рынок российского внешнего государственного долга теперь напрямую зависит от настроений иностранных игроков.

Каков же реальный размер госдолга РФ: видео

Статья написана по материалам сайтов: tass.ru, www.kubdeneg.ru, 2019-god.com.

Государственный долг к ВВП в других странах