Факторинг и форфейтинг

Факторинг, цессия и форфейтинг

Иногда факторинг путают со схожими, но всё же отличающимися операциями. Например, с цессией и форфейтингом. Попробуем доступным языком объяснить, чем отличаются эти 3 термина.

Цессией называется любой договор переуступки прав требования задолженности. Это самое широкое понятие из трёх названных. Фактически, любую передачу чужого долга новой стороне можно назвать цессией. Например, хорошо знакомая россиянам продажа банком долга гражданина коллекторам происходит как раз по договору цессии. Это справедливо и относительно дебиторской задолженности. Договоры факторинга являются одной из разновидностей договора цессии.

Форфейтинг — это тип финансовой операции, когда третья сторона забирает у покупателя его обязательства перед поставщиком. По сути, схема работы очень похожа, но отличается деталями. Форфейтинг предусматривает более продолжительный срок финансирования — от 1 года против 180 дней в факторинге, чаще применяется в международных сделках. Эта операция предполагает выкуп долга в 100% объёме, а все угрозы берёт на себя форфейтер (в факторинге возможны варианты).

Факторинг может быть реализован разными путями, с привлечением страховой компании, с уведомлением покупателя или без него

Форфейтинг в России

Фортфетирование в Российской Федерации не очень распространено.

• На это есть некоторое причины, которые препятствуют кредитованию экспортных закупок:
• Поскольку экономическая обстановка в стране нестабильна, банки опасаются проводить финансирование на длительный срок.
• Согласно закону о валютном регулировании банкам не разрешается производить расчёты в валюте, кроме как из-за границы.
• Продажа российских производителей направлена на страны, у которых уровень финансовой ответственности низкий. Поэтому сложно найти банк-гарант, который поручится за сделку.

• Основные барьеры развития форфейтинга в Росии:
• высоки страновые риски, и западным компаниям очень сложно найти достойного гаранта/авалиста для векселя покупателя в стране с нестабильной экономикой;
• сложность схемы форфейтинга;
• отсутствие обязательной отчетности по МСФО.

Для форфетирования в России используют аккредитивы как подтверждение оплаты долга. В экспортных операциях вексели не используются, так как это может привести к проблемам, которые связаны с налоговым законодательством.

Несмотря на высокий риск, предприниматели в основном отдают предпочтение факторингу. А форфейтинговые операции являются индивидуальной услугой.

Форфетирование является очень перспективным направлением кредитования, которое в России только начинает развиваться.

Отличной альтернативой форфейтингу, рассмотренному в данной статье, часто служит факторинг.
Но действительно ли факторинг предоставляет дополнительные возможности или создает ненужную кредитную кабалу?

Форфейтинг и факторинг — понятия и различия

Торговые компании — главные потребители банковских услуг. Недостаточное количество стартового или инвестиционного капитала толкает их на заключение кредитных сделок. С точки зрения банка — они идеальные заемщики. Одним из видов внешнеторговых операций с участием заемного капитала является форфейтинг.

Целевое предназначение услуги таково. Специальная фирма-посредник (далее по тексту — форфейтер) приобретает у должника его обязательства по договору с базовым кредитором. Документальным подтверждением сделки чаще всего является вексель. Простыми словами, форфейтер получает все материальные требования продавца к покупателю.

Такую процедуру нельзя считать экономически безопасной — риск не получить всю сумму денег по векселю есть всегда. Если такое случится, форфейтер понесет материальный ущерб.
Преимущества и недостатки, которые сулит посредничество, наглядно видны в таблице ниже.

Теперь рассмотрим, что такое факторинг и каковы принципиальные отличия этих двух кредитных терминов.
Операции с факторингом относятся к услугам финансового характера. Он ориентирован на производителей и поставщиков, которые в процессе своих отношений используют правило отсрочки платежа.

Нормативно-законодательная база РФ разрешает только два правила заключения сделок под уступку требований:
для обеспечения исполнения обязательств по контракту;
для уступки денежных требований.

Сходства и различия факторинга и форфейтинга приведены в таблице.

Какой вариант ведения сделок выбрать — зависит от конкретной ситуации. Каждый предприниматель может выбрать удобную для себя, форму совершения финансовых операций.

Схема форфейтинга

Данная финансовая процедура довольна проста. Рассмотрим основные ее этапы.

1. Экспортер (продавец) узнает у форфейтинговой компании стоимость их услуг, после чего решает ими воспользоваться;
2. Продавец и покупатель заключают между собой договор на поставку партии товара, после чего последний передает векселя, сертификаты и другие платежные обязательства;
3. Форфейтинговая компания (банк) и продавец заключают контракт о выкупе платежных обязательств покупателя;
4. Происходит отгрузка продукции;
5. Экспортер предъявляет копии транспортных документов, которые являются доказательством отправки товара;
6. Форфейтер выплачивает оговоренную сумму за векселя, сертификаты или другие ценные бумаги.

Отличия форфейтинга от факторинга и лизинга

Все эти понятия очень отличаются друг от друга. Основное их сходство, это то, что форфейтинг, факторинг и лизинг являются своего рода кредитами. А все отличия разберем с помощью таблицы.

Схема расчета

• Пример расчета 1:
• Экспортер и импортер заключили контракт на поставку товара, допустим технологической линии, на сумму 1 млн. долларов США.
• Импортер оформляет вексель и находит банк, который гарантирует (аваль) этот вексель.
• После поставки товара форфейтеру продаётся вексель номинальной стоимости с платой за услугу в 5 % и комиссией агента 1 %.
• Таким образом экспортёр получает (от продажи векселя):
  1 000 000 * 95 % – 1 000 000 * 1 % = 950 000 – 10 000 = 940 000 долларов.

Обычно вексель выкупается несколько дешевле первоначальной цены (дисконт), как плата за долгосрочные риски форфейтера. Агентское вознаграждение на практике не превышает 1,5% и зависит от срока, резидентности участников, других нюансов.

• Пример расчета 2:
• Продавец заключил сделку и должен поставить товар на сумму 1 млн. долларов США.
• На данную продукцию оформляется два векселя на 500 тыс. долларов каждый.
• Форфейтеру продаётся один с платой за услугу в 5 %, комиссией агента — 1,5 %.
• После расчётов экспортёр получит:
  500 000 * 95 % – 500 000 * 1,5 % = 475 000 – 7 500 = 467 500 долларов.
• Остальные 500 тыс. долларов экспортёр получит от покупателя после того, как истечёт срок отсрочки.

Как используют внешнеторговый вексель

Сделки с форфейтингом носят разовый характер и осуществляются посредством купли-продажи одного или нескольких внешнеторговых векселей. Их приобретение сопровождается подписанием стандартного договора. В нем указываются:

• описание и предмет операции;
• сроки действия контракта;
• возможные издержки;
• гарантии;
• дополнительные условия.

Вексель передается финансовой организации посредством индоссамента. Когда по нему подходят сроки внесения платежа, бумагу представляют должнику от имени форфейтера. В итоге поставщик получает деньги за товар без учетной ставки. Банк больше не контролирует сроки взносов по векселям и не принимает меры по взысканию долга.

Реквизиты, которые считаются обязательными:

• заголовок;
• обязательства;
• персональные данные сторон-участников;
• сумма к погашению — пишется прописью и цифрами;
• период внесения оплаты;
• место погашения;
• дата и место выписки бумаги;
• рукописная подпись стороны, выдавшей вексель. Для юридического лица — печать и подпись.

Факторинг и форфейтинг — бизнес-схемы, обеспечивающие участникам операций ряд преимуществ. Резюмируя, можно сказать, что покупатель не должен выводить оборотные средства, чтобы сразу оплатить товар. При этом есть возможность планировать период исполнения обязательств и погашения дебиторских долгов.

В обеих ситуациях клиент сводит риски потерь к минимуму и всегда остается в выигрыше. Обязательное условие успеха — грамотный подход и соблюдение законных норм.

Различия между факторингом и кредитом

С первого взгляда может показаться, что факторинг во многом похож на кредит. Общие черты у этих финансовых операций действительно есть, но всё же различий больше:

1. Факторинг — это работа с дебиторской задолженностью. Кредит разрешается оформлять под любые цели.
2. Кредитный договор содержит строгие сроки действия. Кредит оформляют на срок от 6 месяцев, чаще от 1 года. Условия работы по факторингу более гибкие, нередко продлеваются или меняются по ходу работы, а срок ограничивается 180 днями.
3. Финансовое посредничество подразумевает целый комплекс услуг, включая инкассацию и страхование, в то время как кредит — конкретная целевая услуга.

Растущая популярность факторинга объясняется не только широким диапазоном возможностей применения, но и рядом преимуществ перед кредитом. Чтобы оформить кредит для бизнеса чаще всего требуется залог и поручители. Для факторинга они не нужны, что делает его более простым в оформлении. Гибкие условия работы в совокупности с бессрочным соглашением позволяют сторонам сделки решать дела гибко и быстро.

Что такое факторинг

Понятнее всего объяснить, что представляют собой услуги факторинга, можно на простом примере. Представьте ситуацию: поставщик заключает договор с заказчиком, согласно которому заказчик имеет право оплатить товар в течение 120 дней с момента доставки. Такие условия выгодны покупателю, потому что позволяют отсрочить платёж, но совсем не выгодны поставщику — отложенный режим оплаты лишает его оборотных средств и рискует спровоцировать кассовый разрыв.

Если поставщик не хочет потерять клиента и не может сменить условия контракта на более безопасные, стоит прибегнуть к услугам факторинговой компании. Это третья сторона, которая выплатит поставщику от 75% до 90% долга дебитора. Схема выгодна всем сторонам сделки: продавец забирает деньги, заказчик — поставку, а фактор (так называют посредника, выплачивающего долг) зарабатывает на комиссии. По итогам сделки заказчик или поставщик возвращают всю необходимую сумму фактору.

Факторинг — это услуга финансового посредничества, которая помогает бизнесу увеличивать обороты и темпы работы

То есть, факторинговые компании выплачивают дебиторскую задолженность поставщикам, зарабатывая на комиссии. Все средства фактор в итоге получает обратно: покупатель возвращает ему полную стоимость товара. Факторинг помогает быстрее продавать и вводить в эксплуатацию новую технику, что положительно сказывается на доходах обеих сторон.

Виды

Факторинг — это объединяющий термин для большого числа услуг финансового посредничества. Осуществляют факторинг банки и специализированные организации, поэтому в каждом отдельном случае условия сделки и перечень доступных операций отличается. Например, банки предлагают в дополнение инкассацию, а специализированная компания — быстрое рассмотрение заявки. Разновидностей много, а каждая операция одновременно соответствует нескольким классификациям.

Распространение на рынке получали следующие виды факторинга:

1. Открытый и закрытый. При открытом факторинге покупатель знает о факторе и оплачивает задолженность напрямую ему. При закрытом — покупатель сначала платит продавцу, а тот передаёт деньги факторинговой компании.
2. С регрессом и без права регресса. Разница между факторингом с регрессом и без регресса заключена в распределении рисков. При разновидности с регрессом, когда покупатель нарушает контракт, посредник возвращает продавцу непогашенные счета и требует долг с него. При варианте без регресса факторинговая организация в конфликтной ситуации самостоятельно решает все проблемы.
3. Внутренний и внешний. Во внутреннем все стороны сделки зарегистированы в одной стране, во внешнем участвуют резиденты разных государств.
4. Реальный и консенсуальный. Реальную разновидность заключают после осуществления поставки, консенсуальный — заранее, то есть участники сделки заблаговременно знают, что по счетам сначала платит фактор.
5. Узкий и широкий. Отличаются спектром оказываемых услуг. Если посредник занимается только погашением задолженности — это узкий факторинг. Если в дополнение предлагается инкассация, страхование и любые другие услуги — широкий.

Применение

Факторинговые операции востребованы организациями, работающими в сфере торговли. Эта услуга для бизнеса, физические лица использовать такое посредничество не могут. Прибегать к оплате товара через факторинговую компанию разрешается только тогда, когда срок оплаты не просрочен. Факторы не выкупают чужие долги, иначе их правильнее было бы назвать коллекторами.

Использование финансового посредничества перспективно всем сторонам сделки. Поставщик оплачивают его работу в более короткие сроки, он сохраняет больший объём оборотных средств, предотвращает убытки и кассовые разрывы. Покупатель получает товар в укороченные сроки и на более выгодных условиях. Фактор зарабатывает на комиссии.

Разнообразие вариантов помогает находить оптимальное решение для любых ситуаций. Например, можно подстраховаться и использовать консенсуальную сделку — заранее договориться об оплате через посредника. Если покупатель против заключения договора с третьей стороной, используют закрытый тип сделки и не уведомляют его о посреднике.

В факторинге участвуют 3 стороны: покупатель, продавец и фактор-посредник

Договор форфейтинга

В договоре по финансовой сделке находятся все пункты по установке правовых отношений. В процессе составления учитываются такие ключевые моменты:

1. Валюта. Участие в сделке предполагает свободную конвертацию.
2. Юрисдикция. Участниками сделки это обсуждается преждевременно для обязательного отражения в договоре.
3. Скрытие личных данных. В договорном документе в обязательно порядке содержатся положения касательно неразглашения личной информации с условиями сделки. Если не будет учтен этот пункт, посредниками, ищущими выгоду, перепродаются ценные бумаги по заниженной стоимости.

Чтобы получить финансы сторона оформляет и подает в банковское учреждение следующие бумаги в виде:

• Внешнеторгового договора.
• Инвойса.
• Документов, подтверждающих отправку товара.
• Векселя, оформленного на посредника.
• Поручительства для дополнительных гарантий к соблюдению пунктов договора.

После того, как будут поданы документы, должен ожидаться ответ от банка. При положительном решение проводится передача ссуды.

Скачать пример договора форфейтинга можно тут.

Образец договора форфейтинга

Пример

Чтобы полностью понять суть финансовой сделки, нужно ее рассмотреть на одном из примеров. В России эта сделка не настолько популярна, поэтому можно представить, что был с кредитором заключен договор поставки. Для совершения сделки потребуется миллион долларов.

Дебиторская задолженность заключается в двух векселях в равных пропорциях (500 тыс.). Дисконт в виде 5% от цены за сделку в общем, стоимость посреднических услуг составляет 1.5%. Чтобы найти сумму, получаемую продавцом, сопоставляется цена векселей с дисконтом и посредническим процентом. В итоге получится 467.5 тыс. долларов.

Остальная часть продавцу выдается после того, как будет завершена сделка.

Расчет форфейтинга

Форфейтинг и факторинг — различия и сходства

• Далее речь пойдёт о том, чем факторинг отличается от форфейтинга:
• Одним из главных отличий является срок предоставления финансирования. В рассматриваемом варианте задолженность выкупается на несколько лет, а в факторинге — до 6 месяцев.
• Следующим отличием факторинга от форфейтинга является то, что во втором виде сделки продавец не несёт рисков. А при факторинге, если долг невозможно взыскать, то ответственность ложится на продавца или на фактора.
• Форфетирование требует подтверждения задолженности векселем, а при факторинге необходимо предоставить только документ об отгрузке товара.
• Фактор выплачивает продавцу только часть долга, а остальная сумма будет ему перечислена только после полного погашения задолженности покупателем.
• Факторинг может предоставлять страховые, юридические и другие услуги. А форфетирование не подразумевает дополнительные операции.
• Ещё одно отличие форфейтинга и факторинга в том, что в первом варианте можно перепродать дебиторскую задолженность, а в факторинге такой возможности нет.
• Факторинг не имеет поручительства, а в форфетировании подразумевается гарантия третьего лица.

 
У факторинга и форфейтинга есть как сходства, так и различия. Каждый предприниматель сам выбирает форму кредитования, которая будет более выгодна для него.

Виды форфейтинга

• Различают следующие виды данной формы кредитования:
• внутренний;
• международный;
• форфейтинг дебиторской задолженности;
• форфейтинг операции коммерческих банков.

Внутренний. Данный вид представляет такую операцию, в которой и экспортёр, и импортёр — представители одной страны.

Международный. Международный форфейтинг очень распространён во всём мире. Является такой операцией, где экспортёр и импортёр представляют разные государства.

Форфейтинг дебиторской задолженности. Дебиторская задолженность является главным объектом данной формы кредитования.

• Для её форфетирования применяют специальные инструменты с использованием таких бумаг, как:
• вексели;
• аккредитивы.

Форфейтинг операции коммерческих банков. Финансирование одноразовыми выплатами приносит банку большую прибыль. Форфейтинг помогает взаимодействовать с иностранными клиентами и получать доход при маленьких затратах. Поэтому форфейтинговые компании очень востребованы на рынке банковского коммерческого кредитования.

Осуществлять форфейтинговые операции коммерческих банков намного проще, чем факторинговые и лизинговые. Оформляются они внесением передаточной надписи в векселе, который при этом должен быть принят к исполнению банком страны покупателя.

Форфетирование является очень простым в оформлении и не требует заключения никаких соглашений. Именно это и привлекает экспортёров.